庫（kù）存（cún）加大導致聊城無縫鋼管價格下調

     國內聊城無縫鋼管現貨價格繼續下跌，不（bú）過總體跌幅不大：我們觀察到本周無縫鋼管采購量環比（bǐ）小幅（fú）下滑，終端需求改善跡象並不明顯（xiǎn），聊城無縫鋼管價（jià）格依然缺乏持續上漲的動力；除此（cǐ）之外，本周無縫鋼管主力期貨跌幅較大，表明目前市場對於未來供需格局的預期相對（duì）謹慎。目前供需兩端呈現波動收斂的趨勢，我們預計當前供需的弱勢平衡有望在旺季得到延續，短期聊城無縫鋼管價格（gé）仍將維持弱勢震蕩的（de）格局：

1、在終端需求總體（tǐ）平穩的大背景（jǐng）下，旺季不旺、淡季不淡的特征表明需求季節性的環比波動已經明顯收窄（zhǎi）；

2 、目（mù）前高位產量出現快速上升的跡象尚不明（míng）顯，8月中旬（xún）產量數據環比小幅下滑、本（běn）周全國高爐開工率以及唐（táng）山高爐產能利用率環比小幅下降對此也有（yǒu）所驗證，可預見的未來一段時間供給壓力不算太大；

3、目前社會庫存和聊城無縫鋼管廠（chǎng）家庫存都（dōu）不算（suàn）底，也就不會對正在調整的聊城無縫鋼管價格形成額外負擔。當然（rán），若 9 月經濟數據出（chū）現超預期好轉，不排除市場樂觀預（yù）期刺激聊城無（wú）縫鋼（gāng）管價格再（zài）次反彈的可能性。不過，我們（men）仍需要觀察到屆時終端需求能否真正接力。而且，一旦形成穩定的樂觀（guān）預期，過去多年累積的龐大產能一定會重（chóng）新釋（shì）放（fàng）彈性，導致產（chǎn）量激增。總體來看，經濟轉型期需求相對平穩的情況（kuàng）下，產（chǎn）能彈性對聊城（chéng）無縫鋼管價格反彈的抑製長（zhǎng）期存在，缺（quē）乏終端需求強勢複蘇支撐的樂觀預期刺激效應和庫存周期對聊城無縫鋼管價格的放大作用也將逐步收斂，進而導（dǎo）致聊城無縫（féng）鋼管價格（gé）波動同樣呈現收斂的趨勢（shì）。

目前（qián）聊城無縫鋼管市場正在積極的跟外地經銷商（shāng）進行溝通，已達到最佳的效果。