16Mn無縫鋼管持續改善壓力明顯降低">16mn無縫鋼管持續改善壓力明顯降低（dī）-中國鞍鋼鋼（gāng）鐵集團3月份（fèn）宏觀經濟趨穩向好,16mn無聊城羞羞视频在线免费鋼管縫鋼管但是（shì）持續下行壓力猶存。經曆3、4月（yuè）份季節性（xìng）需求增加後,16mn無縫鋼（gāng）管下遊需求（qiú）持續增長空間有限;鋼價上漲、盈利改善的推動下,16mn無縫鋼管鋼廠大（dà）幅釋放產能;鋼材社會庫存高位運行,降幅明顯低於（yú）往年;資金實力不敵從前,鋼廠普（pǔ）遍采取低庫存運（yùn）行方式16mn無縫鋼管,原材（cái）料價格上漲動力明顯不足（zú）,16mn無（wú）縫鋼（gāng）管成本支（zhī）撐力度減弱,預計短期內鋼價進行調整在所難免,它能夠為下一次上漲積蓄（xù）力量。16mn無縫鋼管（guǎn）產能快（kuài）速釋放（fàng）而需求難以持續（xù）改善,鋼價將呈震蕩態勢,看好有區位優勢和（hé）產品優勢的績優（yōu）公（gōng）司。維持行業（yè）“持有”評（píng）級。
    5月份配臵優選績優公（gōng）司
    配臵方麵,建議5月份重點關注:16mn無縫（féng）鋼管有區位優勢和產品優勢的績優（yōu）公司。
    傳統組合:新興鑄管、八一鋼鐵、大冶特鋼、西寧特鋼、寶鋼股份。
    特色組合:久立特材、常寶股份、玉龍股（gǔ）份、黃（huáng）河旋風、豫金剛石。
    下遊需求（qiú）持續增長空（kōng）間有限
    3月我國粗鋼日均產量為198.65萬噸,16mn無縫鋼管連續4個（gè）月上升,為僅低於2011年6月份的曆史次新高水平。16mn無縫鋼管3月份我國粗鋼表觀消費量延續了（le）2月份增（zēng）長的（de）態勢,同比小幅增長了3.08%,預計4月份表觀（guān）消費量增速將會放緩。終端采購（gòu）仍（réng）處於較低水平,16mn無縫鋼管季節因素推動下遊需求環比明顯好轉,但（dàn）是持續增長空間（jiān）有限:房地產新開工麵積、16mn無縫鋼管銷售（shòu）麵積（jī）均（jun1）為負增長;工程機械需求再度回落,普通機械需求出現分化;鐵路運（yùn）輸設備需求持續降低;汽車產銷量實現兩連增,家電產量同比增速均下滑、16mn無縫鋼管環比（bǐ）改善（shàn）明顯（xiǎn）。
    鐵礦石過剩壓力明顯降低
    3月我國原礦產量10331.30萬噸,16mn無縫鋼管（guǎn）同比增長9.40%,環比降（jiàng）低15個百分點;鐵礦石（shí）進口量6287萬噸16mn無縫鋼（gāng）管,同比增（zēng）長5.69%,環比降低27.44個百分（fèn）點;進（jìn）口礦占比回落到62.60%。16mn無縫鋼管我們測算3月鐵礦石總需求9201.60萬噸,而總供給10043.48萬（wàn）噸,鐵礦石僅過剩842.24萬噸（dūn）,因此鐵礦石過剩現象（xiàng）顯（xiǎn）著改（gǎi）善。
    鋼價強於原料價格走勢
    4月鋼價呈現窄幅盤（pán）整（zhěng）。16mn無縫鋼管螺紋鋼和高線（xiàn）漲幅在1%以內,熱卷大幅（fú）上漲2.31%,普中板、冷軋板和鍍鋅板跌幅在1%以內。16mn無縫鋼管4月國產礦跌幅在5%以內,進口礦、焦炭和廢（fèi）鋼價格跌幅在1%以內,鋼坯跌幅在2%以內。預（yù）計（jì）5月份鋼（gāng）材、螺紋鋼期貨價格呈震蕩盤整態勢,16mn無縫鋼管上漲和下跌空間（jiān）在幾（jǐ）十元/噸範圍內;預計5月份（fèn）鐵礦（kuàng）石價格將窄（zhǎi）幅盤整,而焦炭、廢鋼、鋼坯價格基本穩定。
    行業盈利（lì）或有下行風險
    2012年一季度鋼鐵（tiě）行業盈利環比持續改善。16mn無縫鋼管3月大中型鋼廠利潤總額（é）20.84億元,銷售利潤率0.66%,單月實現盈利。16mn無縫鋼（gāng）管4月份鋼價窄（zhǎi）幅（fú）盤整,而鐵礦石價格（gé）大幅下跌,通過測（cè）算（suàn）發現,4月份噸鋼毛利環比、16mn無縫鋼管同比均有所下滑,預計4月份鋼廠盈利不（bú）能持續改善,甚至有下行風（fēng）險