庫存加大導（dǎo）致聊城無縫鋼管價格下調

     國內聊城無縫鋼管現貨（huò）價格繼續下跌，不（bú）過總體跌幅不大：我們觀察到本周無縫鋼（gāng）管采購（gòu）量環比小幅下滑，終端需求改善跡象並不明顯，聊城（chéng）無縫鋼管價格依然缺乏持續（xù）上漲的動（dòng）力；除此之外，本周無縫鋼管主力（lì）期貨跌幅較大，表明目（mù）前市場對（duì）於未來供需格局的預期相對謹慎。目前供需兩端呈現波動收斂的趨勢，我們預計當前供需的弱勢平衡有望在旺季得到延續，短期聊城無縫鋼管價格仍將（jiāng）維持弱（ruò）勢震蕩的格局：

1、在終端需求總體平（píng）穩的大背景下，旺季不旺、淡季不淡的特（tè）征表明需求季（jì）節性的環比波動已經明顯收窄；

2 、目前高位產量出現快速上升的跡象尚不明顯，8月中旬產量數據環比小幅下滑、本周全國高爐開工率以及唐山高爐產能利（lì）用率環比小幅下降（jiàng）對此也有所驗證，可預見的未來一段時間供給壓力不算太大（dà）；

3、目前社會（huì）庫存和聊城無縫鋼管廠家庫存都不算底，也（yě）就不（bú）會對正在調整的聊城無縫鋼管價格形成額外負擔。當然，若 9 月經濟數據出現超（chāo）預期好轉，不排（pái）除市場（chǎng）樂（lè）觀預期（qī）刺激聊城無縫鋼管價格再次反彈的可能性。不過，我們仍需（xū）要觀（guān）察到屆時終端需求能否真正接力。而且（qiě），一旦形成穩（wěn）定（dìng）的樂觀預（yù）期，過去多（duō）年累積的龐大產能一定會重新釋放彈性，導致（zhì）產量激增。總體來看，經濟轉型期需求相對平穩的情（qíng）況下，產能彈性（xìng）對聊城無縫鋼管價格反彈的抑製長期存在，缺乏終端需求（qiú）強勢複蘇支（zhī）撐的樂觀預期刺激效應和庫（kù）存周期對聊城無縫鋼（gāng）管價格的放大作（zuò）用也將逐步收斂，進而導致聊（liáo）城無縫（féng）鋼管價（jià）格波動同（tóng）樣呈現收斂的趨（qū）勢。

目前聊（liáo）城（chéng）無縫鋼管市場正在（zài）積極的跟外地經銷商進行溝通，已（yǐ）達到（dào）最佳（jiā）的效果。